在國家電動車補(bǔ)貼政策正式出臺、深圳市的補(bǔ)貼試點正式啟動之后，比亞迪股份[50.20 0.10%](01211.HK，下稱“比亞迪”)的股價卻跌到了去年9月以來的谷底。昨日，比亞迪收報50.1港元，雖然和前一日相比股價略有回升，但是相比4月7日高位時的84港元，三個多月累計下跌已達(dá)40.4%。

最近一段時間，比亞迪的確“禍不單行”。西安比亞迪二廠的用地涉嫌違法，以及上半年銷售28萬輛，僅僅完成全年任務(wù)的35%等，都在一定程度上對股價產(chǎn)生了影響。

民族證券汽車分析師曹鶴表示，比亞迪股價持續(xù)下滑，根本原因是其電動車短時間內(nèi)難以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。

電動車產(chǎn)業(yè)化之憂

香港泓福資產(chǎn)研究部主管鄧聲興表示，比亞迪股價前期估值過高。在巴菲特入股之后，比亞迪就一路走高。比亞迪也曾公開表示，之所以巴菲特入股比亞迪，主要是看到了電動車的發(fā)展前景。

今年6月份，國家正式公布了電動車的政府補(bǔ)貼政策，私人購買比亞迪的插電式混合動力F3DM將獲得5萬元的財政補(bǔ)貼，購買E6將獲得6萬元的財政補(bǔ)貼。在深圳7月份啟動的新能源補(bǔ)貼試點中，對雙模電動車追加3萬元、對純電動汽車追加6萬元地方補(bǔ)貼。

在政府補(bǔ)貼的推動下，比亞迪電動車的銷量也一直與預(yù)期中存在差距。自2010年3月29日開始，正式向私人消費者銷售雙模電動車F3DM。但是，F(xiàn)3DM的銷量一直是非常尷尬:4月份售出14輛；5月份售出2輛；6月份售出12輛；距離年內(nèi)銷售1000輛的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。而在此之前，比亞迪專攻于向政府及企業(yè)團(tuán)體的銷售,銷量也僅僅在100余輛左右。

對于電動車，很多汽車巨頭看法不同。本田技研社長伊東孝紳在今年5月份曾表示，20年之內(nèi)電動車難以普及，就目前的電池技術(shù)，電動汽車目前很難達(dá)到傳統(tǒng)燃油車加油一次行駛500公里的能力。

一位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，現(xiàn)在的新能源政府補(bǔ)貼還只是試點工作，電動車離真正的量產(chǎn)還很遠(yuǎn)，目前電池成本居高不下，電動車基礎(chǔ)設(shè)施也不完備，電動車短時間內(nèi)難以產(chǎn)生規(guī)模效益。

汽車市場整體走弱

此外，汽車市場走弱以及比亞迪近期的負(fù)面事件也對其股價產(chǎn)生了影響。

20日，比亞迪股份發(fā)表聲明稱，國土資源部對其在陜西省新工廠用地的調(diào)查并沒有對公司運營和財務(wù)狀況構(gòu)成重大不利影響。7月15日，國土資源部公告比亞迪西安新工廠涉嫌違規(guī)。

瑞士信貸發(fā)布研報表示，日前國土部公布的比亞迪陜西工廠非法用地一事，會給比亞迪股價帶來長期壓力，該份報告給予了比亞迪“弱市”評級。

今年4月份開始，我國汽車市場出現(xiàn)環(huán)比下滑。比亞迪銷量也從3月份的6.8萬下滑到了4月份和5月份的4.5萬輛，在6月份則繼續(xù)下降到3.5萬輛。中國汽車工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，比亞迪汽車上半年累計銷量達(dá)28.90萬臺，盡管同比增長達(dá)63.5%，但距離全年80萬的銷量目標(biāo)還有不小的距離。

另外，比亞迪籌劃進(jìn)軍家電行業(yè)的計劃也沒有得到最終確認(rèn)，曹鶴認(rèn)為，進(jìn)軍家電產(chǎn)業(yè)將使比亞迪的戰(zhàn)線越拉越長，企業(yè)的資金鏈和管理也將經(jīng)受考驗。