1 三新能源新股出籠

市傳國(guó)家新能源規(guī)劃方案快將出臺(tái)，且相信中央未來(lái)十年投放在新能源的資金更將達(dá)5萬(wàn)億元人民幣。在此憧憬下，近日不少新能源股也備受追捧。與此同時(shí)，一眾新能源企業(yè)也看準(zhǔn)時(shí)機(jī)，爭(zhēng)相來(lái)港上市，繼華能新能源（958）宣布卷土重來(lái)后，近日就再有兩只新能源股，分別為順風(fēng)光電以及北京清潔能源宣布來(lái)港上市大計(jì)。

華能新能源是華能集團(tuán)旗下以風(fēng)電為主的全資子公司，原訂于去年底來(lái)港上市，惟當(dāng)時(shí)最終受市況影響而被迫擱置，直至近日新能源股再受追捧下，集團(tuán)才乘勢(shì)出擊，宣布卷土重來(lái)，惟集資額就較去年縮減15%至21%，至62.4億至78億元。據(jù)消息指出，集團(tuán)將于27日開(kāi)始招股，下月10日上市。

另一方面，光伏企業(yè)順風(fēng)光電也擬31日開(kāi)始招股，下月13日上市，集資1億至2億美元（即約7.8億至15.6億元）。據(jù)市場(chǎng)消息透露，集團(tuán)現(xiàn)時(shí)于內(nèi)地的市占率約2.7%，擁有三個(gè)廠房，本月底產(chǎn)能已達(dá)420兆瓦，相信截至今年年底，產(chǎn)能將可達(dá)到660兆瓦。

評(píng)論：三只新能源股齊發(fā)是近期少有的現(xiàn)象，一度折戟的華能重新歸隊(duì)更加令人感覺(jué)興奮，各大傳統(tǒng)能源公司紛紛分拆新能源部門(mén)上市，可以說(shuō)新能源已經(jīng)從邊緣人物上升到市場(chǎng)的焦點(diǎn)。

2 王建宙：高補(bǔ)貼搶客不現(xiàn)實(shí) 力陳中移動(dòng)優(yōu)勢(shì) 列3大并購(gòu)方向

內(nèi)地電訊市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)認(rèn)為中移動(dòng)（00941）的壓倒性優(yōu)勢(shì)已逐漸消失，但董事長(zhǎng)王建宙接受訪問(wèn)時(shí)指出，企業(yè)最重要的價(jià)值是盈利能力，而高補(bǔ)貼策略在中國(guó)并不現(xiàn)實(shí)。他又列出公司3大并購(gòu)方向，及年底TD-SCDMA（中移動(dòng)使用的3G技術(shù)）客戶數(shù)達(dá)5,000萬(wàn)戶的目標(biāo)。

截至上周五，恒生指數(shù)今年以來(lái)微升0.7%，但中移動(dòng)股價(jià)期內(nèi)卻下跌了10.3%，難怪上周股東會(huì)亦引來(lái)一眾股東訴苦。

中移動(dòng)雖仍每月增近500萬(wàn)客戶，但給市場(chǎng)的驚喜卻似乎愈來(lái)愈少。王建宙說(shuō)：「希望市場(chǎng)要保持理性，不要去跟風(fēng)看企業(yè)，不是看他拿了多少用戶，多少收入，關(guān)鍵是看他效益，有無(wú)利潤(rùn)。」

王多次強(qiáng)調(diào)公司最看重的是盈利能力，而關(guān)鍵就是「規(guī)模大、成本低」，稱中移動(dòng)20多年來(lái)累積的客戶、網(wǎng)絡(luò)、品牌優(yōu)勢(shì)，不是可以輕易改變的。

對(duì)于內(nèi)地電訊市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，王建宙稱中移動(dòng)會(huì)保持理性，「高補(bǔ)貼、低價(jià)格的策略，在中國(guó)是不現(xiàn)實(shí)的，因?yàn)槲覀兊腁RPU（每月每戶平均收入）很低。」他指中移動(dòng)的ARPU約在10美元水平，跟美國(guó)的30至40美元有差距，故不主張以補(bǔ)貼吸引用戶，「高補(bǔ)貼就有用戶、沒(méi)利潤(rùn)。」

評(píng)論：中移動(dòng)以后只能靠企業(yè)內(nèi)部減省成本和增值業(yè)務(wù)來(lái)發(fā)展，發(fā)展新客戶成本已經(jīng)太高。

3 多家奢侈品名牌 擬棄港上市 Ferragamo、Moncler、Jimmy Choo

本港首只名牌新股Prada招股在即，集資額上看20億美元，投資者摩拳擦掌、躍躍欲試。但原本盛傳將追隨Prada腳步，排隊(duì)來(lái)港集資的其它奢侈品牌如今均另覓他途，同樣來(lái)自意大利的Ferragamo及法國(guó)頂級(jí)羽絨服品牌Moncler選擇投向米蘭交易所的懷抱，而備受荷李活影星青睞的高檔鞋履品牌Jimmy Choo，也在考慮直接出售股權(quán)的可能，不接受來(lái)港上市的建議。

爭(zhēng)取下月24日掛牌的Prada，市場(chǎng)普遍認(rèn)為其集資額將高達(dá)20億美元(156億港元)，據(jù)意大利當(dāng)?shù)貓?bào)章《Il Sole 24 Ore》稱，Prada擬發(fā)行占擴(kuò)大后股本的兩成，其中新舊股對(duì)半開(kāi)，配售的舊股中最多四成來(lái)自意大利聯(lián)合圣保羅銀行(Intesa Sanpaolo)，其余全部來(lái)自家族企業(yè)Prada控股。照此推算，Prada的市值有望達(dá)到100億美元。而圣保羅銀行在2006年購(gòu)入Prada的5%股權(quán)時(shí)，斥資1億歐元，相當(dāng)于公司當(dāng)時(shí)市值為20億歐元，5年之間大升了近2.6倍。

評(píng)論：香港要吸引世界名牌，除了要打中國(guó)牌外，市盈率我想也是個(gè)非常重要的因素。

4 張化橋3000萬(wàn)撐中國(guó)金融

正開(kāi)拓內(nèi)地小額貸款及信貸擔(dān)保業(yè)務(wù)的中國(guó)金融（721），獲瑞銀中國(guó)投資銀行部副主管張化橋斥資3000萬(wàn)元入股撐場(chǎng)。

中國(guó)金融上周五公布，以每股0.5元配售6000萬(wàn)股新股予張化橋，配股價(jià)較公司收市后股價(jià)折讓約9%。配股完成后，張化橋?qū)⒄贾袊?guó)金融國(guó)際1.46%股權(quán)；至于曾任中國(guó)水務(wù)（855）行政總裁的單一大股東兼主席杜林東，持股則由15.86%攤薄至15.63%。

張化橋接受本報(bào)查詢時(shí)，承認(rèn)入股中國(guó)金融，并表示是看好集團(tuán)前景所以認(rèn)購(gòu)；不過(guò)，他不愿詳述入股的原因及其中的牽線人。現(xiàn)時(shí)張化橋仍在瑞銀擔(dān)任中國(guó)投資銀行部副主管，他說(shuō)，此項(xiàng)投資「我已經(jīng)向瑞銀申請(qǐng)而且獲批準(zhǔn)了」。他強(qiáng)調(diào)，入股純屬私人投資，與瑞銀無(wú)關(guān)。

評(píng)論：股價(jià)炒高幾倍，然后明星任務(wù)入股，這個(gè)是典型變身股的招數(shù)，投資者要小心。

5 對(duì)沖基金挺港股 估下季轉(zhuǎn)勢(shì)

中港股市5月節(jié)節(jié)敗退，投資者無(wú)心戀戰(zhàn)，兩地成交量均大幅縮水，市場(chǎng)前景未明。對(duì)沖基金馬可孛羅至真資產(chǎn)管理投資總監(jiān)鄧詠梅，卻樂(lè)觀應(yīng)對(duì)，指現(xiàn)時(shí)A股已見(jiàn)底，而港股亦將在第三季迎來(lái)轉(zhuǎn)折，「國(guó)企指數(shù)年尾去到16000點(diǎn)，恒指年尾去到28000，不是難事。」

「讓我看A股，現(xiàn)在已到底部了，但港股（見(jiàn)底）還要慢一點(diǎn)。」她解釋，現(xiàn)時(shí)內(nèi)地制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）已降至52.9%，證明經(jīng)濟(jì)并未過(guò)熱；而早前推高通脹的「元兇」蔬菜，價(jià)格亦已回落，房地產(chǎn)價(jià)格也得到控制，令通脹有望于3個(gè)月內(nèi)見(jiàn)頂。

評(píng)論：從基金排名來(lái)看，此基金的觀點(diǎn)似乎缺乏說(shuō)服力。港股的走勢(shì)還是決定于美國(guó)的量寬是否結(jié)束，內(nèi)地的通脹和中央的調(diào)控力度。但是大市意義永遠(yuǎn)不大，更加注重的是投入抗通脹和新行業(yè)。

6 滬個(gè)人境外直接投資 上報(bào)候批

上海市金融服務(wù)辦公室副主任徐權(quán)透露，上海市政府已向國(guó)務(wù)院申請(qǐng)，展開(kāi)個(gè)人境外直接投資計(jì)劃。根據(jù)上報(bào)方案，上海個(gè)人可利用外匯作移民投資、境外房地產(chǎn)投資和企業(yè)投資。

不過(guò)，包括上海和溫州的個(gè)人境外直接投資計(jì)劃，仍有待國(guó)務(wù)院的正式批準(zhǔn)。

上海《東方早報(bào)》引述徐權(quán)指，個(gè)人境外直接投資方案，已在去年以上海市政府名義上報(bào)國(guó)務(wù)院，目前仍在征求意見(jiàn)匯總階段。根據(jù)上海上報(bào)的方案，個(gè)人境外直投被設(shè)計(jì)為非金融類的外匯投資，而不是人民幣境外直接投資。主要投向是移民投資、房地產(chǎn)投資和企業(yè)投資。

徐權(quán)形容，由于目前的政策，內(nèi)地個(gè)人必須設(shè)立一個(gè)公司才能對(duì)外投資，如果這項(xiàng)政策能夠突破，將為上海居民對(duì)外直接投資提供便利的渠道，對(duì)金融中心建設(shè)也是一個(gè)重大的政策的突破。

評(píng)論：始終認(rèn)為某個(gè)地方先行的做法很難接受。