國(guó)泰君安（香港）有限公司（下稱“國(guó)君香港”）有望成為首家在港IPO的中資券商。

6月10日，國(guó)君香港接受香港聯(lián)交所(00388.hk)上市聆訊并獲得通過。知情人士透露，“聆訊”是公司上市前的最后“關(guān)卡”，通過后企業(yè)一般會(huì)開始路演。國(guó)君香港通過上市聆訊后，即將開始推介，募集資金大約在3-4億美元(約23.4-31.2億港元)，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)泰君安及交銀國(guó)際。

事實(shí)上，國(guó)君香港早在4年前已計(jì)劃在港上市，后因種種原因而擱淺。母公司國(guó)泰君安也因股東涉及“一參一控”政策限制，A股上市之路亦未明朗。很明顯，這與國(guó)泰君安2009-2010的“上市”目標(biāo)背離。

4年之后國(guó)君香港終于正式啟動(dòng)在港IPO，多家在港設(shè)分支機(jī)構(gòu)的券商人士也表示將加大香港子公司的投入，今后亦有上市的可能。

四年上市路

國(guó)君香港成立于1995年6月，是國(guó)泰君安在香港的全資子公司。

資料顯示，國(guó)君香港注冊(cè)資本410萬(wàn)美元，原為君安證券在西薩摩亞國(guó)注冊(cè)，在香港經(jīng)營(yíng)的全資子公司，君安和國(guó)泰證券合并之后，注冊(cè)地改為香港。旗下?lián)碛袊?guó)泰君安(香港)證券、國(guó)泰君安(香港)期貨、國(guó)泰君安財(cái)務(wù)等7家子公司。

據(jù)國(guó)泰君安相關(guān)人士介紹，國(guó)君香港資產(chǎn)基本全部在香港當(dāng)?shù)兀瑢儆?a href=http://www.1390573t.com/>香港注冊(cè)公司，上市資產(chǎn)亦屬于境外資產(chǎn)，既非紅籌，亦非H股，只需符合所在地上市法規(guī)即可。

目前，國(guó)君香港在香港主要開展包括證券經(jīng)紀(jì)、企業(yè)融資、資產(chǎn)管理、期貨經(jīng)紀(jì)及證券投資顧問等業(yè)務(wù)，已成為香港當(dāng)?shù)剌^有影響力的證券機(jī)構(gòu)。

國(guó)泰君安高層曾公開表示，從最初3000余萬(wàn)港幣資產(chǎn)發(fā)展到目前的13億港幣左右，國(guó)君香港在香港穩(wěn)步成長(zhǎng)，近年來每年利潤(rùn)保持在3億－5億港幣。

實(shí)際上，在2006年時(shí)，國(guó)君香港曾計(jì)劃上市，后因股息和稅收方面的問題而被擱置。

2006年國(guó)泰君安香港公司擬籌資2-3億港元，而對(duì)于此次上市計(jì)劃的募集規(guī)模，有深圳券商人士表示，“相對(duì)于2006年，國(guó)君香港現(xiàn)在的凈資產(chǎn)、資本規(guī)模都大了很多，所以募資也會(huì)比上次大�！�

雖然2006年的上市計(jì)劃遭到擱淺，但近三年國(guó)君香港仍實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)盈余，2007年稅后凈賺超過3億元，在2008年股市低迷時(shí)也仍有2億元的盈利，其中扣除減值撥備后的盈利不足1.2億元，2009年稅后利潤(rùn)也在3億元左右。

2009年4月初，國(guó)泰君安董事會(huì)討論通過了國(guó)君香港在港交所IPO上市議案；同年5月的股東大會(huì)上，逾百名股東單位代表通過了關(guān)于國(guó)君香港上市的議案。

對(duì)于國(guó)君香港獨(dú)立于母公司在H股上市，有分析人士認(rèn)為，這是國(guó)泰君安在做兩手準(zhǔn)備，目前國(guó)泰君安A股上市之路還未明朗，那么國(guó)泰君安將來有可能將內(nèi)地資產(chǎn)注入香港上市公司，以實(shí)現(xiàn)整體上市。

這也符合國(guó)泰君安提出2009-2013年發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。在2009-2010年，國(guó)泰君安計(jì)劃實(shí)現(xiàn)公司整體上市，擴(kuò)充凈資本，縮小與行業(yè)龍頭在資本實(shí)力上的差距，各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)、資本指標(biāo)、行業(yè)評(píng)級(jí)均居行業(yè)前列，公司整體實(shí)力和業(yè)績(jī)位居行業(yè)第一梯隊(duì)。

“母公司的區(qū)域國(guó)際化戰(zhàn)略是緊密跟蹤國(guó)際資本市場(chǎng)和行業(yè)發(fā)展，加快推進(jìn)公司的國(guó)際化進(jìn)程，為客戶同時(shí)提供境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)服務(wù)。”國(guó)泰君安相關(guān)人士介紹，由此要求做大做強(qiáng)香港公司，擇機(jī)進(jìn)入亞太及歐美市場(chǎng)，拓展境外業(yè)務(wù)。

登陸聯(lián)交所

香港已成為內(nèi)地券商“國(guó)際化”的首選地。

截至目前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)共批復(fù)12家內(nèi)地券商在香港設(shè)立子公司。

已經(jīng)在香港設(shè)立子公司并營(yíng)業(yè)的有中金公司、國(guó)泰君安、招商證券、中信證券、國(guó)元證券、廣發(fā)證券、華泰證券、申銀萬(wàn)國(guó)、海通證券、國(guó)都證券共10家券商，平安證券和國(guó)信證券的香港子公司尚在籌備。

2009年9月，安信證券通過收購(gòu)南方證券（香港）公司，獲取其在港經(jīng)營(yíng)的全牌照，全面進(jìn)駐香港。

2009年底，海通證券借旗下子公司海通(香港)金融控股有限公司對(duì)香港本土經(jīng)紀(jì)商大福證券發(fā)起收購(gòu)，這一收購(gòu)于今年1月正式完成，總收購(gòu)成本達(dá)到21.2億港元。海通證券相關(guān)人士透露，今年3月香港公司與大福證券已完成業(yè)務(wù)整合,5月起，雙方工作人員已實(shí)現(xiàn)共同辦公。

盡管已有數(shù)十家內(nèi)地券商赴港，但迄今為止，上述券商中在港成功上市的只有兩家，分別為申銀萬(wàn)國(guó)(香港)(00218.HK)和大福證券（00665.HK）。

其中申銀萬(wàn)國(guó)（香港）可以追溯至1973年在香港上市的王集團(tuán)(香港)有限公司，1993年該公司被以萬(wàn)國(guó)證券為首的財(cái)團(tuán)收購(gòu)，1996年，上市公司正式更名為申銀萬(wàn)國(guó)(香港)有限公司。和申銀萬(wàn)國(guó)(香港)(00218.HK)相比，國(guó)君香港業(yè)績(jī)更為突出：2008年國(guó)君香港實(shí)現(xiàn)股東凈利1.26億港元，較2007年倒退67%；而申銀萬(wàn)國(guó)(香港)錄得股東凈利1440萬(wàn)港元，較2007年倒退93.6%。

如果國(guó)君香港此番闖關(guān)成功，將成為第一家在港IPO的中資券商。