貨幣政策例會兩句話藏玄機(jī)：更多定向?qū)捤纱胧┛善?/h1>

      央行昨日在官網(wǎng)發(fā)布新聞稿稱，[BVI公司注冊說明書]貨幣政策委員會第二季度例會日前召開。“對比央行貨幣政策委員會前兩個季度例會的新聞稿你會發(fā)現(xiàn)，二者的雷同度可能達(dá)到了99%，但第二季度新聞稿比第一季度多出了兩句話，而這兩句話包含著微言大義。”一名分析人士對《第一財經(jīng)日報》稱。

　　上述分析人士所說的多出的兩句話，一是會議認(rèn)為當(dāng)前“經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)開始出現(xiàn)積極變化”，二是強(qiáng)調(diào)“靈活運用多種貨幣政策工具”。

　　多名接受《第一財經(jīng)日報》采訪的專家學(xué)者表示，未來央行有望采取包括定向降準(zhǔn)、再貸款等政策工具，強(qiáng)化定向?qū)捤伞６?月份央行口徑新增外匯占款環(huán)比驟降99%至3.61億元人民幣，也為貨幣政策的靈活運用騰出了更多主動操作的空間。

　　二季度貨幣政策委員會例會基本延續(xù)了一季度對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢的判斷。會議認(rèn)為，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運行仍處在合理區(qū)間，金融運行總體平穩(wěn)，物價基本穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)開始出現(xiàn)積極變化，但所面臨的形勢依然錯綜復(fù)雜，有利條件和不利因素并存。國際經(jīng)濟(jì)形勢和主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策出現(xiàn)分化，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體積極跡象增多，部分新興經(jīng)濟(jì)體增速持續(xù)放緩。

　　除了[購買BVI公司]“經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)開始出現(xiàn)積極變化”，其余表述與一季度例會無異。

　　民生銀行金融市場部首席分析師李志強(qiáng)對《第一財經(jīng)日報》表示，“積極變化”之一是PMI指數(shù)出現(xiàn)持續(xù)回升。他認(rèn)為這反映出新訂單增加明顯，尤其出口訂單需求出現(xiàn)了明顯改善。“這的確反映經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)階段性好轉(zhuǎn)。相對來說，經(jīng)濟(jì)的變化還是比較明確的。”

　　國家統(tǒng)計局7月1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年6月，PMI為51.0%，比上月上升0.2個百分點，連續(xù)4個月回升。李志強(qiáng)認(rèn)為，隨著需求的增加，未來兩三個月逐漸會影響投資和經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)，三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會有起色，但幅度不會太快。

　　民生銀行發(fā)展規(guī)劃部高級專家溫彬也對《第一財經(jīng)日報》稱，去年我國第三產(chǎn)業(yè)對GDP貢獻(xiàn)首次超過第二產(chǎn)業(yè)，這是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重大變化。另外，上半年我國在基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程方面也有重要改善，包括高鐵、棚戶區(qū)改造等，都可以反映出經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改善。

　　金融結(jié)構(gòu)性變化方面，李志強(qiáng)認(rèn)為，最近信貸增長加快，表外影子銀行風(fēng)險下降，監(jiān)管趨嚴(yán)，降低風(fēng)險的效果逐漸體現(xiàn)出來。另外，人民幣雙向波動預(yù)期加強(qiáng)，外部資本流入放慢。

　　溫彬亦稱，[注冊新加坡公司]加強(qiáng)監(jiān)管使得表外業(yè)務(wù)重新回到銀行體系，這種調(diào)整結(jié)構(gòu)有利于防范影子銀行風(fēng)險，防止銀行同業(yè)快速擴(kuò)張。同時，直接融資也在健康發(fā)展。

　　溫彬還表示，央行貨幣政策變得更有針對性，更加支持“三農(nóng)”、小微等薄弱環(huán)節(jié)，有利于實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。